Après une année 2023 exceptionnelle, marquée par une croissance fulgurante de son chiffre d’affaires, l’hôpital Bumrungrad (BH) connaît un ralentissement en 2024. Ce fléchissement s’explique principalement par une base de comparaison élevée et par des changements de politique affectant le tourisme médical.

Ralentissement de la croissance, mais performance solide

En 2023, l’hôpital avait enregistré une augmentation de 37 % de son chiffre d’affaires par rapport à 2019, soutenue par une forte demande internationale (+39 %) et nationale (+34 %). Cependant, en 2024, la croissance a ralenti. Le chiffre d’affaires international a même baissé de 1 % en glissement annuel, impacté par les nouvelles réglementations du gouvernement koweïtien. Heureusement, le marché national a continué de croître, affichant une augmentation de 5 % en glissement annuel.

Malgré ce ralentissement, la banque Kiatnakin demeure optimiste quant à la rentabilité de l’hôpital. Grâce à des marges solides, les bénéfices devraient rester stables.

Perspectives de croissance à moyen terme

Les prévisions de chiffre d’affaires pour la période 2025-2027 anticipent une reprise progressive. Après une année 2024 en demi-teinte, la banque prévoit une croissance de 4 % en 2025, portée par un redressement de la demande. La dynamique devrait s’intensifier en 2026-2027, avec une croissance annuelle de 9 %, soutenue par l’expansion sur de nouveaux marchés internationaux et l’ouverture du campus de Phuket prévue pour 2027.

La rentabilité devrait également se maintenir à un niveau élevé. Le bénéfice net avant impôts est attendu en hausse de 2 % en 2025, grâce à des marges supérieures aux prévisions. Les marges nettes devraient rester stables autour de 30,8 % en 2025, avant de se tasser avec l’ouverture de nouvelles installations en 2026-2027.

Un leader incontesté du secteur

L’hôpital Bumrungrad jouit d’une réputation exceptionnelle, étant régulièrement classé parmi les meilleurs établissements de santé en Asie du Sud-Est. Cette notoriété lui confère un avantage concurrentiel majeur et devrait continuer à stimuler la demande pour ses services, tant à Bangkok qu’à Phuket.

Les indicateurs de rentabilité de l’hôpital (ROA et ROE) restent les plus élevés du secteur, avec respectivement 25 % et 30 % en 2024, contre environ 10 % pour ses concurrents.

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