L’inflation globale de la Thaïlande est passée de 4,65 % en avril à 7,1 % en glissement annuel en mai, principalement en raison de la hausse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires. Hors produits alimentaires frais et énergie, l’indice des prix à la consommation (IPC) de base a augmenté de 2,3 % en glissement annuel en mai, supérieur à la hausse de 2,0 % en glissement annuel en avril. L’inflation ne devrait pas culminer avant le 3ème trimestre 2022 et il existe un risque à la hausse selon les prévisions des experts.

L’inflation de mai annoncée

Les prix des aliments et de l’énergie ont poussé l’inflation à 7,1 % L’inflation globale de la Thaïlande a atteint 7,1 % en glissement annuel en mai, contre 4,65 % en glissement annuel en avril, ce qui est supérieur aux prévisions des estimations. La hausse significative de l’inflation était en partie due à l’effet de base du renouvellement du programme de subventions en mai 2021, qui a contribué à hauteur d’environ 1 ppt à l’inflation globale. Le carburant automobile est resté le principal moteur, augmentant fortement de 35,8 % en glissement annuel contre 29,7 % en glissement annuel le mois dernier, alors que le gouvernement a commencé à supprimer progressivement la subvention sur le prix du diesel, lui permettant de passer de 30 bahts à 32,4 bahts par litre. De plus, les prix de la viande et des aliments ont continué d’augmenter. Pour les 5 premiers mois de 2022, l’inflation globale moyenne était de 5,19 % en glissement annuel.

Prix de la viande plus élevé que prévu

Les prix des aliments et des boissons non alcoolisées ont augmenté de 6,2 % en glissement annuel en mai contre 4,83 % en avril. Les prix de la viande, de la volaille et du poisson (+10,45 % sur un an) et des plats préparés (+6,6 % sur un an) ont continué d’exercer une forte pression sur l’inflation alimentaire tandis que les prix du riz, de la farine et des produits céréaliers ont baissé de 2,81 % sur un an.

Hausse de l’inflation sous-jacente à 2,3 %

Hors produits alimentaires frais et énergie, l’IPC de base a augmenté de 2,3 % en glissement annuel en mai, supérieur à la hausse de 2,0 % en glissement annuel en avril. Alors que les prix alimentaires sont restés le principal moteur de l’inflation sous-jacente, nous constatons une pression croissante sur les autres composantes de l’IPC. Les prix des transports et communications (+13,14 % sur un an) et des soins médicaux et personnels (+1,09 % sur un an) sont restés les principaux contributeurs à l’inflation sous-jacente, tandis que le prix du logement est resté stable en mai. L’effet secondaire de la hausse des prix des aliments bruts, de l’énergie et d’autres coûts de production a continué d’alimenter l’inflation sous-jacente. Pour les cinq premiers mois de 2022, l’IPC de base était de 1,72 %.

Le risque à la hausse demeure

L’inflation plus élevée que prévu en mai a résulté de facteurs liés à l’offre liés à la hausse des prix de l’énergie et de l’alimentaire. Comme les prix à la production ont augmenté de 13 %, ce qui était bien supérieur à l’inflation, les experts pensent que l’inflation continuera d’augmenter et pourrait ne pas culminer avant le 3ème trimestre 2022. La hausse soutenue des prix du pétrole et des matières premières pourrait exercer une pression sur l’inflation au 2 semestre 2022. De plus, le prix de l’électricité a été relevé en mai et devrait encore augmenter au 3ème trimestre 2022.